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Premier Foods "underweight"
28.11.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Pablo Zuanic, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewertet den Anteilschein des britischen Unternehmens Premier Foods (ISIN GB00B01QLV45 / WKN A0B7GL) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "underweight".
Die Analysten von J.P. Morgan Securities sähen das Risiko einer Abwärtskorrektur der Konsensschätzung, hätten Fragen hinsichtlich des Geschäftsmodells und sähen nur geringe Chancen für eine Anpassung der Kapitalstruktur im Sinne der Aktionäre. Da der Aktienkurs von Premier Foods in den letzten zehn Tagen um 15% und in den vergangenen zwölf Monaten um 89% gesunken sei, scheine der Markt schlechte Nachrichten zu erwarten. Bei J.P. Morgan Securities sehe man weiteres Abwärtspotenzial für den Aktienkurs.
Beim aktuellen Kursniveau liege die Bewertung von Premier Foods mit einem Fair Value/EBITDA-Verhältnis von 5,0 auf Basis der Gewinnschätzung für 2009 deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 8,1 und der durchschnittlichen Bewertung der Large Cap-Lebensmittelunternehmen (9,2). Da man damit rechnen müsse, dass Premier Foods die Kreditvereinbarungen überschreiten und keine Kapitalspritze erhalten werde, sei eine realistische Ermittlung eines Kursziels derzeit nicht möglich. Die EPS-Prognose für die Jahre 2008 und 2009 von 13,31 Pence und 15,45 Pence ergebe ein KGV von 1,7 und 1,5.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Premier Foods "underweight". (Analyse vom 28.11.08) (28.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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