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UBS "buy"
28.11.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, bewertet die UBS-Aktie (ISIN CH0024899483 / WKN UB0BL6) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy".
Angesichts ihres neuen makroökonomischen Szenarios und verhaltenerer Aussichten für den Banksektor insgesamt hätten die Analysten ihre EPS-Prognosen für das Gesamtjahr 2009 angepasst: EPS 2008E: CHF -6,77 (unverändert), EPS 2009E: CHF 1,67 (bisher: 2,34) und EPS 2010E: CHF 2,27 (neu).
Die Analysten hätten ihre Einschätzungen revidiert, um der niedrigeren Vermögensbasis und den niedrigeren Margen in der Vermögensverwaltungssparte Rechnung zu tragen, und würden die Rentabilität der Investmentbank von einer vorsichtigeren Perspektive aus betrachten.
Unsere Anlagebeurteilung von UBS bleibt unverändert, so die Analysten von Vontobel Research. Sie würden ein geringes Risiko für eine Kapitalerhöhung infolge der neuen EBK-Vorschriften sehen. Während der Nettoneugeldabfluss allmählich langsamer werden sollte, würden sie sich auf die US-Rechtsangelegenheit als den wichtigsten kurzfristigen Impulsgeber konzentrieren. Der Druck auf das Nettoneugeld sollte jedoch angesichts des bereits fortgeschrittenen Schuldenabbauprozesses allmählich nachlassen.
Die Analysten von Vontobel Research senken ihr Kursziel auf CHF 22 (zuvor CHF 30) und bleiben bei ihrer "buy"-Empfehlung für die UBS-Aktie. Sie würden UBS gegenüber Credit Suisse bevorzugen, welche auf eine starke Markterholung setze und dem Risiko weiterer bedeutender Abschreibungen in den Sparten CMBS und Leveraged Loans gegenüberstehe. (Analyse vom 28.11.2008) (28.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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