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Holcim neutral
27.11.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Mike Betts, Analyst von J.P. Morgan Securities, stuft die Aktie des schweizerischen Unternehmens Holcim (ISIN CH0012214059 / WKN 869898) mit "neutral" ein.
Der Handel des Unternehmens habe sich im Laufe des Jahres verschlechtert. Das EBITDA von Holcim sei im ersten Quartal zunächst um 0,6% gestiegen, um dann im zweiten und dritten Quartal um 1,9% bzw. 12,8% zu sinken. Dem Management zufolge sei der Rückgang der Geschäftsaktivität im Oktober jedoch nicht so ausgeprägt wie im August, welcher der bislang schwächste Monat des Jahres gewesen sei. Dennoch habe sich das Geschäft im Oktober wiederum schlechter entwickelt als im September.
Im vierten Quartal sei Holcim zufolge ein EBITDA-Rückgang auf vergleichbarer Basis von 10% bis 15% zu erwarten. Das Unternehmen habe bestätigt, in diesem Jahr ein Drittel des wiederkehrenden Nettogewinns als Dividende ausschütten zu wollen. Aus diesem Grund dürfte Holcim die Dividende im Falle eines Gewinnrückgangs senken. Das Unternehmen habe den Einkauf von Treibstoffen verzögert und bislang lediglich 15% bis 20% des Bedarfs für das kommende Jahr bezogen. Vor dem zweiten Halbjahr 2009 sei jedoch nicht mit einem Rückgang der Treibstoffkosten bei Holcim zu rechnen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Holcim "neutral". (Analyse vom 27.11.08)
(27.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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