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Swiss Life "hold"
26.11.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Swiss Life-Aktie (ISIN CH0014852781 / WKN 778237) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.
Swiss Life ändere die Aufgabenverteilung zwischen dem Group Head Office und den Geschäftsbereichen und reduziere die Anzahl der IT-Projekte. Das künftige Corporate Centre werde sich auf Konzernaufgaben konzentrieren. Für IT-Projekte würden strikte Prioritäten festgelegt. Mit diesen Maßnahmen wolle das Unternehmen die Kosten bis 2012 um rund CHF 90 Mio. reduzieren. Über die Hälfte dieser Einsparungen werde 2009 realisiert. Die Restrukturierungskosten würden sich auf rund CHF 40 Mio. belaufen, wovon etwa 80% dem Geschäftsjahr 2008 belastet würden.
Swiss Life reagiere mit diesen Maßnahmen auf den erhöhten Kostendruck der Konkurrenz, denn bis anhin hätten die Kosten höher als der Marktdurchschnitt gelegen. Das Unternehmen reagiere damit auch auf die angespannte Lage auf den Finanzmärkten und wolle seine Möglichkeiten, Gewinn zu generieren, verbessern.
Die Analysten würden für 2009 Kosteneinsparungen von rund CHF 50 Mio. erwarten, dies entspreche etwas mehr als 5% des von ihnen prognostizierten Vorsteuer-Gewinns. Die zusätzlichen erwarteten Kosten von 80% von CHF 40 Mio. für 2008 entsprächen ebenfalls rund 5% des von ihnen erwarteten Vorsteuer-Gewinns.
Dank dieser Kostensenkungsmaßnahmen dürfte Swiss Life nun eine mit der Konkurrenz vergleichbare Kostenbasis aufweisen. Swiss Life werde am 2. Dezember 2008 ein Analysten-Meeting durchführen und die Umsetzung der Strategie in Bezug auf AWD, den Schweizer Versicherungsmarkt, Finanzen und Investitionen bekannt geben. Danach würden die Analysten ihre Gewinnerwartung und die Bewertung aktualisieren.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 90 für die Swiss Life-Aktie (Analyse vom 26.11.2008). (26.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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