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Meyer Burger "buy"
25.11.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Meyer Burger (ISIN CH0027700852 / WKN A0LEKY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy".
Meyer Burger habe gestern Abend bekannt gegeben, dass es die Übernahme einer Anteilsmehrheit an der in Frankreich ansässigen EMIX SA nicht abschließen werde. Aufgrund der schwierigen Wirtschaftsbedingungen hätten die beiden Unternehmen entschieden, dass der Zeitpunkt für eine solche Transaktion nicht ideal sei.
Am 21. Juli 2008 habe Meyer Burger bekannt gegeben, es habe eine bedingte Vereinbarung über den Aktienkauf zum Erwerb eines Anteils von 76% an EMIX SA unterzeichnet. EMIX sei auf die Produktion von multikristallinen Silizium-Blöcken spezialisiert und habe einen Prozess entwickelt, um kontinuierliche Siliziumblöcke von neuer Dimension zu produzieren, was es ermögliche, bei Energie und Rohmaterialien Einsparungen im Produktionsprozess zu erzielen. Gegenwärtig seien abgesehen von der ungefähren Höhe des von EMIX erzielten Umsatzes (etwa EUR 4 Mio.) keine preisbezogenen Einzelheiten der Transaktion bekannt gegeben worden.
Beide Parteien würden an die Zukunft der Technologie von EMIX SA glauben und die Möglichkeit erkunden, die Entwicklung ihrer Aktivitäten gemeinsam weiterzuführen, um die Technologie zum Guss langer Multikristalline auf die relevanten Märkte zu bringen.
Nach Ansicht der Analysten hätte die Übernahme Meyer Burger in die Lage versetzt, weiter in der Wertschöpfungskette der Siliziumwaferproduktion zu expandieren. Das von EMIX entwickelte Verfahren wäre eine weitere Fähigkeit für Meyer Burger gewesen und die Tatsache, dass Meyer Burger nicht das Verfahren besitze, werde nichts an seinen Kerngeschäftsstärken ändern. Man sehe daher kein Problem damit, dass die Transaktion nicht plangemäß durchgeführt werde, außer dass eine potenzielle langfristige Gelegenheit vorübergehend ungenutzt bleibe. Da sich der Umsatz von EMIX im Jahr 2007 nur auf EUR 4 Mio. belaufen habe, würden sich keine nennenswerten Auswirkungen auf die Einschätzungen der Analysten ergeben.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die Aktie von Meyer Burger. Das Kursziel sehe man bei CHF 385. (Analyse vom 25.11.2008) (25.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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