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Kapsch TrafficCom kaufen
21.11.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9 / WKN A0MUZU) weiterhin mit "kaufen" ein.
Kapsch TrafficCom (KTC) habe diese Woche wie erwartet starke Zahlen für ihr 1. Halbjahr 2008/09 vorgelegt. Der Umsatz habe im Jahresvergleich um 57% auf EUR 108,5 Mio. (1H07/08: EUR 68,8 Mio.) gesteigert, das EBIT und der Halbjahresüberschuss auf EUR 18,3 Mio. (EUR 8,7 Mio.) bzw. EUR 16,6 Mio. (EUR 5,8 Mio.) beinahe verdreifacht werden können.
Die Haupttreiber für diese positive Entwicklung seien einerseits die Implementierungsprojekte in Tschechien (Schnittstelle für Satelitenmautsystem; Telematiksystem) sowie der anhaltend hohe Umsatz aus dem Maintenancegeschäft (Verkauf von OBU's; Mautbetrieb).
KTC habe volle Auftragsbücher und werde im 2. Halbjahr 2008/09 das Ergebnis im Vergleich zum 1. Halbjahr 2008/09 steigern können. In der Projektpipeline seien vielversprechende Projekte, die in den nächsten Monaten zum Abschluss kommen sollten (die wichtigsten: elektronische PKW-Maut in CZ, Mautprojekt in Südafrika und Portugal). Im ersten Kalenderquartal 2009 werde die Ausschreibung für die elektronischen Mautsysteme in Ungarn und Slowenien erwartet.
Basierend auf den vorgelegten Zahlen und dem positiven Ausblick bestätigen die Analysten der Erste Bank ihre Kaufempfehlung für die Kapsch TrafficCom-Aktie. Sie würden die zuletzt abgeschlossenen Aufträge in ihr Modell einarbeiten (City Maut Bergamo, Autobahnmaut in Thailand; Erweiterungsauftrag Mautsystem in Österreich). Das Auftragsvolumen dieser Verträge betrage aber lediglich EUR 23 Mio., daher werde die Auswirkung auf das Kursziel der Analysten von EUR 32,7 nur marginal sein. Das Geschäft der KTC werde sich unabhängig von der aktuellen Wirtschaftssituation positiv entwickeln, insofern biete die Aktie gerade in Zeiten wie diesen eine interessante Investmentalternative. (Analyse vom 21.11.2008) (21.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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