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Pankl Racing "hold"
20.11.2008
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Group Bank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens Pankl Racing (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) von "accumulate" auf "hold" herab.
Die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2007/08 hätten ein durchwachsenes Bild ergeben. Die Aerospace-Sparte habe ein solides zweistelliges Umsatzwachstum erzielt und die EBIT-Marge von 2,9% im Vorjahresquartal auf 6,7% gesteigert. Das Segment Racing/High Performance habe jedoch einen Rückgang der EBIT-Marge von 11,7% auf 8,7% gemeldet. Im Geschäftsjahr 2008/09 rechne das Management von Pankl Racing mit einem Umsatzwachstum von 5% bis 10% und einer Steigerung der Profitabilität. Nach Ansicht der Erste Group Bank sei diese Prognose jedoch recht optimistisch.
Man erkenne an, dass sich Pankl Racing in den vergangenen zwei Jahren erfolgreich auf die eigenen Kernkompetenzen konzentriert habe. Pankl Racing habe den Cash Flow und die Rentabilität des investierten Kapitals deutlich gestärkt, sodass sich das künftige Unternehmenswachstum wertsteigernd für die Investoren auswirken werde. Vor dem Hintergrund der aktuellen Rezession habe man die EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2008/09 und 2009/10 von 2,34 EUR auf 0,99 EUR und von 2,77 EUR auf 1,07 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 16,1 und 14,9 ermitteln lasse. Das Kursziel der Pankl Racing-Aktie werde von 36,10 EUR auf 17,60 EUR herabgestuft.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Group Bank nun das Rating "hold" für die Aktie von Pankl Racing. (Analyse vom 20.11.08) (20.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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