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Palfinger "hold"
14.11.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking bewerten den Anteilschein von Palfinger (ISIN AT0000758305 / WKN 919964) unverändert mit "hold".
Trotz zusätzlicher Kostensenkungen gehe man bei UniCredit Markets & Investment Banking im kommenden Jahr von einem EBIT-Rückgang aus. Man rate jedoch weiterhin zum Halten der Palfinger-Aktie, da ein großer Teil der Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Gewinnqualität bereits in den Aktienkurs eingepreist sei. Obwohl der Umsatz die Erwartungen von UniCredit Markets & Investment Banking in den ersten drei Quartalen übertroffen habe, sei das EBIT lediglich geringfügig gestiegen. Die EBIT-Marge sei aufgrund der unerwartet schwachen Kapazitätsauslastung in der Kran-Sparte sowie des zunehmenden Anteils des margenschwachen Geschäftsbereichs Hydraulische Systeme und Services auf 12,4% gefallen.
Palfinger habe ein Kostensenkungsprogramm begonnen, dank dessen der Gewinn im kommenden Jahr um 30 Mio. EUR gesteigert werden dürfte. Dennoch rechne man bei UniCredit Markets & Investment Banking im kommenden Jahr aufgrund der rückläufigen Auftragsentwicklung mit einem Rückgang des EBIT um 24% sowie einer EBIT-Marge von 8,4%. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 1,67 EUR und 1,21 EUR, woraus sich ein KGV von 7,1 und 9,8 ermitteln lasse. Das Kursziel der Palfinger-Aktie sei von 15,50 EUR auf 12,00 EUR gesenkt worden.
Das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Palfinger lautet "hold". (Analyse vom 14.11.08)(14.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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