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France Télécom kaufen
11.11.2008
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, empfiehlt die Aktie der France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) weiterhin zu kaufen.
Der Umsatz habe im dritten Quartal 2008 im Jahresvergleich auf vergleichbarer Basis um 2,3% auf EUR 13,55 Mrd. zulegen und damit die Analystenerwartungen in Höhe von EUR 13,50 Mrd. knapp übertreffen können. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe in diesem Zeitraum auf vergleichbarer Basis um 0,7% auf EUR 5,09 Mrd. gesteigert werden können, was ebenfalls leicht über den Analystenerwartungen (EUR 5,05 Mrd.) angesiedelt gewesen sei.
Verglichen mit dem Vorjahresquartal habe France Télécom im Mobilfunksegment ein Kundenwachstum von 9,7% auf EUR 117,6 Mio. generieren können. Aber auch im Festnetzbereich hätten bei den Wachstumssegmenten solide Zuwächse erzielt werden können: ADSL (+8,2%), Livebox (+30,3%), VoIP (+44,2%) und IPTV (+71,7%). Die Dividende solle höher als im Vorjahr (EUR 1,30 pro Aktie) ausfallen und basierend auf der Liquiditätssituation zum Jahresende werde im Februar über eine Sonderdividende bzw. ein Aktienrückkaufprogramm entschieden.
Die Auswirkungen der Wirtschaftsschwäche spüre France Télécom laut eigenen Angaben bisher nur in Spanien und in einigen afrikanischen Ländern. France Télécom bestätige die eigenen Ziele für das Gesamtjahr 2008. Es sei weiterhin mit einer intensiven Wettbewerbssituation zu rechnen.
Die Ergebnisse des dritten Quartals seien als durchaus solide zu bezeichnen und hätten zudem auch knapp über den Analystenerwartungen gelegen. Auch die Bestätigung der bisherigen Ziele sowie die Ankündigung einer "etwas höheren" Dividende für 2008 sowie die Aussicht auf eine Sonderdividende bzw. ein neues Aktienrückkaufprogramm (Beschlussfassung vermutlich im Februar 2009) würden Zuversicht für die weitere Entwicklung demonstrieren.
Positiv zu erwähnen sei auch, dass France Télécom die Wirtschaftskrise bisher außer in Spanien und in einigen Staaten Afrikas kaum spüre. Man gehe zwar davon aus, dass sich dies im Laufe der Zeit ändern dürfte, allerdings erwarte man dank der defensiven Ausrichtung des Sektors nur eine abgeschwächte Auswirkung auf die weitere Geschäftsentwicklung.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen ihre Kaufeinschätzung für die France Télécom-Aktie. (Analyse vom 11.11.2008) (11.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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