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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 585,00 € |
560,00 € |
+25,00 € |
+4,46 % |
17.04/21:46 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025536027 |
A0J3NX |
- € |
- € |
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Burckhardt Compression "buy"
12.11.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Burckhardt Compression-Aktie (ISIN CH0025536027 / WKN A0J3NX) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Burckhardt Compression habe gestern gute Zahlen für das erste Halbjahr 2008 bekannt gegeben. Die Analysten hätten infolgedessen ihre Schätzungen des Reingewinns für das Geschäftsjahr 2008 um 4% erhöht, sie jedoch für 2009 um 2% und für 2010 um 12% gesenkt, um der Eintrübung des Konjunkturklimas Rechnung zu tragen, von der auch Burckhardt Compression betroffen sein könnte. Sie hätten ferner in ihr Modell den Rückkauf von 5% der in Umlauf befindlichen Aktien (als eigene Aktien) einbezogen, wodurch sich der EPS verbessere. Daraus ergebe sich eine Erhöhung ihrer EPS-Prognose um 5% für 2008E, 1% für 2009E, jedoch eine Senkung um 8% für 2010E.
Die Absatzmärkte von Burckhardt Compression seien nach wie vor stark und das Management sehe keine klaren Anzeichen von Rezession. Die Projektaktivitäten würden derzeit unverändert gut laufen. Zahlreiche Kundenprojekte stünden kurz vor der Entscheidung, einschließlich der Bestellung zweier Hyper-Kompressoren. Im zweiten Halbjahr erwarte Burckhardt daher einen erheblich stärken Auftragseingang als im ersten Halbjahr, das heiße im Jahresvergleich ein Wachstum von 30% gegenüber einem Rückgang von 21%.
Insgesamt sei Burckhardt bei allen vier Marktsegmenten (Raffinerien, Gastransport, Petrochemikalien und Industriegase) zurückhaltend positiv, sage jedoch gleichzeitig, dass die Auswirkungen der derzeitigen Wirtschaftskrise in den Zielmärkten noch nicht klar abschätzbar seien. Das Doppelbrennstoff-Projekt für den Antrieb von Flüssiggastankern, der Treiber für potenzielles Wachstum, scheine derzeit stillzustehen, da das Schiffbausegment unter starken Auftragseinbrüchen leide. Man erwarte daher keinen Auftrag für Doppelbrennstoff innerhalb der nächsten zwölf Monate. Mit dem Aktienrückkaufprogramm sei beabsichtigt, den Bestand an eigenen Aktien für M&A-Zwecke auszubauen, beziehungsweise sie zu eliminieren.
Burckhardt habe im ersten Halbjahr 2008 ein solides Ergebnis erzielt und das Aktienrückkaufprogramm unterstreiche das Vertrauen der Unternehmensleitung in die finanzielle Stärke des Unternehmens und sein zukünftiges Potenzial zur Cashflow-Generierung. Dennoch rechne man - auch unter Berücksichtigung des Aktienrückkaufs - mit einem leichten EPS-Rückgang in den nächsten drei Jahren aufgrund des möglicherweise zu erwartenden Drucks auf die außerordentlich hohe Betriebsmarge. Nach wie vor sei Burckhardt eines der wenigen Industrieunternehmen mit hoher Prognosesicherheit (bis zu 18 Monate). Man senke das Kursziel geringfügig von CHF 250 auf CHF 240. Damit bestehe noch immer ein Aufwärtspotenzial von 66%.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Burckhardt Compression-Aktie. (Analyse vom 12.11.2008) (12.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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