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UniCredit "strong buy"
12.11.2008
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie von UniCredit (UCG) (ISIN IT0000064854 / WKN 850832) im aktuellen "AnlageFlash" mit "strong buy" ein.
Die italienische Großbank UniCredit sei wie viele Wettbewerber im Wege weiterer Abschreibungen ebenso stark in den Strudel der Finanzkrise geraten. Allerdings sei operative Performance nach wie vor gut. Das gesamte Commercial Banking habe bei den Einnahmen 9% gegenüber dem Vorjahr zugelegt. Dabei hätten die Einnahmen in der Division CEE (Ost- und Mitteleuropa) wie zuletzt überproportional zugelegt (+26%), und im inländischen Retail habe die Zuwachsrate immerhin bei 2,8% gelegen. Die Finanzkrise habe beim Vorsteuergewinn mit insgesamt 1,3 Mrd. EUR zu Buche geschlagen.
Durch die Anwendung der gelockerten Bilanzierungsregeln seien weitere Wertberichtigungen in Höhe von 856 Mio. EUR gemieden worden. So habe der Vorsteuergewinn der Bankengruppe im 3. Quartal bei 1,116 Mrd. EUR gelegen - ein Rückgang von 46,7%. Netto sei der Gewinn um 54% auf 551 Mio. EUR zurückgegangen. Die HVB (HypoVereinsbank) sei im 3. Quartal wegen der Verschärfung der Finanzkrise tief in die roten Zahlen gerutscht. Unter dem Strich habe die Tochter ein Minus von 285 Mio. EUR hinnehmen müssen. Einen Ausblick habe das Haus nach wie vor nicht gewagt. Die Analysten würden erneut die Gewinnprognosen überprüfen und als Zwölf-Monats-Kursziel ein Niveau von 2,60 (nach 3,50) EUR sehen.
Aus Sicht der technischen Analyse sollten die Aktien von UniCredit weiterhin gemieden werden, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Die Erholung der letzten beiden Wochen könnte sich nämlich bereits ihrem Ende nähern. Indizien hierfür würden die mittelfristigen Overbought/Oversold-Indikatoren geben, die einen Dreh zur Seite hin andeuten würden.
Die längerfristigen Trendindikatoren MACD und Momentum würden einen hohen Überhang an Abwärtspotenzial und -dynamik bescheinigen, der sogar noch weiter ausgebaut werde. Das Abwärtstrend-Szenario dominiere also. Ein steilerer Abwärtstrend sei wahrscheinlich und dürfte den Wert auch in den kommenden Wochen und Monaten begleiten. Ein Test des Tiefstands bei 1,54 EUR könne nach dem Ende der (Aufwärts-) Gegenbewegung nicht ausgeschlossen werden. Das Risiko der Aktie bleibe sehr hoch.
Aus fundamentalen Gesichtspunkten bewerten die Analysten der SEB die UniCredit-Aktie mit dem Rating "strong buy". (Analyse vom 12.11.2008) (12.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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