Invensys kaufen

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25.02.2002
Commerzbank

Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Invensys Plc. (WKN 860405) weiterhin auf "kaufen" ein. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 130 Pence.

Die Unternehmensleitung von Invensys habe wie erwartet die neue Strategie vorgestellt. Die Richtung der Veränderungen sei allgemein erwartet worden, sie würden sich hauptsächlich auf die alten Siebe-Stärken des Prozessmanagements zurückbesinnen. Die Ausrichtung auf den Kunden sei die Voraussetzung für den Erfolg, ebenso wie ein disziplinierterer Betrieb. Wenn die Unternehmensleitung die erwarteten Erlöse aus den Abgängen erhalte, reduziere sich das derzeitige Kursziel auf 130 Pence, selbst wenn die Betriebsstrategie weitgehend erfolgreich umgesetzt werde. Einige der Zielsetzungen seien recht vorsichtig. Wenn sie erfüllt würden, könne dies für weiteres Kursgewinnpotential sorgen.

Das Unternehmen werde sich auf nur zwei Kernbereiche konzentrieren. Der Bereich Production Management umfasse den alten Bereich Software sowie Teile des Bereichs Automation. Der Bereich Energy Management umfasse die Bereiche Energy Solutions, Metering, Appliance sowie Climate Controls und Power Systems. Für beide Bereiche bestünden gute Aussichten auf einen Margenaufschwung und eine Markterholung sowie Wachstum.

Man halte die erwarteten Verkaufserlöse für konservative Prognosen. Die zu verkaufenden Bereiche verfügten über hohe Margen und seien gut positioniert. Mit einem Gesamtumsatz von 1,3 Mrd. Britischen Pfund für die zusätzlich angekündigten Abgänge, halte man bei der Commerzbank einen Nettoerlös von 1,2 Mrd. Britischen Pfund für realistischer als die angekündigten 0,8 Mrd. Britischen Pfund. Solle diese Differenz ausgeglichen werden, wäre das über 10 Pence je Aktie wert.

Vor diesem Hintergrund wird bei der Commerzbank die Invensys-Aktie weiterhin zum Kauf empfohlen.

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