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Medarex "outperform"
25.02.2002
Hornblower Fischer
Die Analysten von Hornblower Fischer stufen die Aktien von Medarex (WKN 883040) mit "outperform" ein.
Medarex habe am Freitag seine Zahlen für das Geschäftsjahr 2001 präsentiert. Demnach habe der Antikörper-Spezialist einen Umsatz von 42,3 Mio. USD nach 22,5 Mio. USD im Vorjahr erzielen können. Die Erwartungen der Analysten von Hornblower Fischer in Höhe von 35,0 Mio. USD seien somit klar um 21% übertroffen worden. Der Nettoverluste liege bei 2,7 Mio. USD oder 4 Cents pro Aktie, nachdem im Vorjahr noch ein Gewinn von 3,33 Mio. USD oder 5 Cents pro Anteilsschein erzielt werden konnte. Die Prognose des Hornblower Fischer Researchteams von Minus 3 Cents pro Aktie sei damit leicht verfehlt worden.
Die F&E-Ausgaben seien von 34 Mio. USD um 13,5% auf 38,6 Mio. USD gestiegen. Hier erwarteten die Analysten von Hornblower Fischer eine deutlichere Steigerung auf 45 Mio. USD, um die eigene Wirkstoffentwicklung finanziell stärker zu unterstützen. Daher habe auch die Cash-Position im Vergleich zum Vorjahr um 124,8 Mio. USD bzw. um 21,8 Mio. USD im Vergleich zum 3. Quartal 2001 auf aktuell 491,8 Mio. USD ausgebaut werden können, wobei in 2001 eine Wandelanleihe in Höhe von 175 Mio. USD ausgegeben wurde. Die Analysten von Hornblower Fischer rechnen damit, dass diese Mittel im laufenden Jahr zum Teil für Produkt -oder sogar Unternehmensakquisitionen verwendet werden.
Medarex habe am Freitag den Gesamtmarkt outperformen können und legte 3,00% auf 15,12 USD zu. Insgesamt stufen die >Experten des Hornblower Fischer Reseachteams die Zahlen als "in line" ein. Positiv überraschend seien die stärker als von ihnen erwartet ausgefallenen Umsatzerlöse und die gestärkte Cash-Position gewesen, während die geringer als erwartet ausgefallenen F&E-Ausgaben nicht gerade zukunftsweisend und damit eher negativ anzusehen seien. Den um einen Cent verfehlte Nettoverlust bewerten die Analysten von Hornblower Fischer bei einem Unternehmen in diesem Stadium nicht über, zumal Medarex dafür bekannt ist, dass die Jahres - bzw. Quartalsergebnisse aufgrund von "Fluktuationen" bei Lizenzgebührzahlungen sehr volatil sind.
Bis auf weiteres lautet die Einstufung der Analysten von Hornblower Fischer für die Aktien von Medarex daher "outperform".
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