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Teleplan halten
30.10.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die Teleplan-Aktie (ISIN NL0000229458 / WKN 916980) weiterhin mit "halten" ein.
Teleplan habe die Zahlen für den Neunmonatzeitraum des laufenden Geschäftsjahres veröffentlicht. Diese seien in Line gewesen.
Der Umsatz in den Segmenten Communication (EUR 21 Mio., +13,6% qoq) und Computer (EUR 35,7 Mio., +2,8% qoq) habe gegenüber dem Vorquartal erneut gesteigert werden können. Dies sei insbesondere auf einen Ausbau der Geschäftstätigkeit im Bereich Storage sowie die Einführung eines Logistik-Programms in Hongkong zurückzuführen.
Jedoch zeige das Segment Consumer einen sich beschleunigenden Umsatzrückgang (EUR 17,4 Mio., -25,3% qoq). Dies dürfte bereits Ausdruck einer einsetzenden Konsumschwäche sein, die sich auch auf die Nachfrage nach Reparaturdienstleistungen auswirke. Untermauert werde diese Einschätzung dadurch, dass einige Kunden von Teleplan Vertragsverlängerungen in Frage stellen würden.
Vor diesem Hintergrund habe das Management bereits ein Kostensenkungsprogramm sowie eine Senkung der Mitarbeiterzahl initiiert. Zudem sei die Guidance für das Jahr 2008e gesenkt worden: Mit einem EBITDA von EUR 20 Mio. (zuvor: EUR 26 Mio.) bleibe der revidierte Ausblick deutlich hinter den Schätzungen 2008e, die bereits unterhalb der bisherigen Management-Guidance gelegen hätten, zurück.
Da der wirtschaftliche Abschwung auf die Nachfrage nach IT-Produkten und Konsumentenelektronik auch in 2009 ausstrahlen dürfte, sei in den nächsten Quartalen aus operativer Sicht positiver Newsflow nicht zu erwarten. Zudem impliziere die Management-Guidance ein EBITDA von ca. EUR 2 Mio. in Q4, was auf einen schwachen Jahresendverlauf deute.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Teleplan-Aktie lautet unverändert "halten". Das Kursziel werde von EUR 1,15 auf EUR 0,80 gesenkt. (Analyse vom 30.10.2008) (30.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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