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Böhler-Uddeholm Outperformer
22.02.2002
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von Böhler-Uddeholm (WKN 894577) weiterhin als Outperformer ein.
Böhler habe mit den vorläufigen Zahlen für 2001 positiv überraschen können. Der Umsatz habe um 2% auf 1.509 Mio. Euro, das EBIT um +5% auf 132 Mio. Euro und das Nettoergebnis auf fast 70 Mio. Euro (16% über der Schätzung der Erste Bank) trotz widriger Konjunkturumstände zulegen können. Die Margenausweitung von 8,5% auf 8,7% (9,5% in Q4 nach 7,4% in Q3) sei durch eine rasche Anpassung der Kostenstruktur sowie Verbesserungen im Produktmix in einem bemerkenswerten Ausmaß erreicht worden.
Mit einer Bewertung von rund 20% unter dem geschätzten Buchwert für 2001, einem geschätzten ROCE von rund 11%, einer angekündigten Dividendenerhöhung (2,7 nach 2,5 Euro je Aktie, ergebe eine Dividendenrendite von 5,8%) trotz eines kurzfristig trüben Umfelds und der im Licht des Jahres 2001 sehr konservativen Schätzung für 2002 durch die Analysten der Erste Bank lassen weitere Kursanstiege erwarten, daher behalten die Analysten das Rating "Outperformer" für die Aktie von Böhler-Uddeholm bei.
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