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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 10,30 € |
10,10 € |
+0,20 € |
+1,98 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0009320091 |
905428 |
- € |
- € |
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Feintool "reduce"
28.10.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Feintool (ISIN CH0009320091 / WKN 905428) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "reduce" ein.
Heute habe Feintool seine Umsatz- und Auftragszahlen für das Geschäftsjahr 2008 veröffentlicht, das im September geendet habe. Der Umsatz (9,4% Anstieg auf CHF 569,3 Mio.) habe 1% über der Analystenprognose, die Aufträge (5,7% Rückgang auf CHF 553,5 Mio.) hätten allerdings um 3% unter ihrer Voraussage gelegen.
Die Umsatzzahlen hätten deutlich belegt, dass Feintool von einem hohen Auftragsrückstand profitiert habe, welcher die Einnahmen in die Höhe getrieben habe. Andererseits seien neue Aufträge deutlich zurückgegangen. Dieser Trend sei im vierten Quartal noch ausgeprägter gewesen, da Aufträge um 45% auf CHF 112 Mio. gefallen seien. Im Laufe des Geschäftsjahrs 2008 seien Auftragsrückgänge in allen drei Bereichen verzeichnet worden.
Angesichts der sich verschlechternden Lage in der Automobilbranche, die durch die kürzliche Bekanntgabe von OEM, dass Montagewerke aufgrund schwacher Nachfrage vorübergehend geschlossen würden, bekräftigt worden sei, hätten die Analysten bei ihrer vorherigen Prognose vorläufig einen Umsatzrückgang von 6% vermerkt. Der Bestellungsrückgang von 5,7% bestätige daher ihre negative Einschätzung der Autozuliefererbranche. Feintool habe keinen Ausblick abgegeben, dürfte aber anlässlich der Veröffentlichung der Gesamtjahreszahlen für das GJ 2008 am 2.Dezember genauer informieren.
Feintool habe im GJ08 von einer kräftigen Nachfrage profitiert. Gleichwohl rechne man bei der EBIT-Marge nur mit einer mäßigen Steigerung von 5,0% auf 5,3% J/J. Nach Erachten der Analysten reiche dieses Rentabilitätsniveau nicht aus, um einen drastischen Einbruch in der Automobilbranche zu verkraften. Außerdem sei daran erinnert, dass Feintool zwischen 2002 bis 2004 nur eine EBIT-Marge von 1,5% sowie einen negativen Reingewinn erwirtschaftet habe. Aufgrund des ungünstigen Risiko-Rendite-Profils von Feintool rate man derzeit von einer Anlage in den Titel ab.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Feintool mit "reduce". Das Kursziel von CHF 210 werde überprüft. (Analyse vom 28.10.2008) (28.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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