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Air France-KLM "buy"
27.10.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Jonathan Wober und Matthew O'Keeffe, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Air France-KLM (ISIN FR0000031122 / WKN 855111) mit "buy" ein.
Das Unternehmen gehe inzwischen davon aus, dass das Erreichen eines operativen Gewinns von 1 Mrd. EUR im kommenden Jahr nur schwer möglich sei. Allerdings werde das Ergebnis Unternehmensangaben zufolge problemlos im positiven Bereich liegen. Der zu erwartende Umsatzrückgang dürfte indes nur teilweise durch einen geringeren Ölpreis wieder kompensiert werden. Bei der Société Générale rechne man nun damit, dass Air France-KLM im Geschäftsjahr 2009 einen operativen Gewinn von 690 Mio. EUR generieren werde (bisherige Schätzung: 1,005 Mrd. EUR). Für das Jahr 2010 sei die Prognose von 1,01 Mrd. EUR auf 470 Mio. EUR reduziert worden.
Nachdem die Aktie seit ihrem Höchststand im Juni 2007 70% an Wert verloren habe, sei die aktuelle Bewertung auf lange Sicht attraktiv. Allerdings dürfte die Kursentwicklung auf kurze Sicht in erster Linie durch makroökonomische Faktoren bestimmt werden. Die Ergebnisse zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2009 werde das Unternehmen am 20. November veröffentlichen. Bei der Société Générale erwarte man einen Rückgang des operativen Gewinns von 36% auf 465 Mio. EUR. Für das gesamte Geschäftsjahr 2009 laute die EPS-Schätzung der Société Générale auf 1,56 EUR (KGV: 7,4). Das Kursziel werde von 23,40 EUR auf 14,00 EUR gesenkt.
Die Analysten der Société Générale vergeben das Rating "buy" für den Anteilschein von Air France-KLM. (Analyse vom 27.10.08) (27.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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