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France Télécom neutral
24.10.2008
Dexia Securities
Brüssel (aktiencheck.de AG) - Rob Goyens, Analyst von Dexia Securities, stuft die Aktie der France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) mit "neutral" ein.
Die französische Regulierungsbehörde für Telekommunikation (ARCEP) habe eine neue Beratungsrunde für die Terminierungsraten des Mobilfunkmarktes in den Jahren 2009 und 2010 angekündigt. Auf Basis der vorgeschlagenen Tarife müsse nach Ansicht von Dexia Securities davon ausgegangen werden, dass es zu einer deutlich stärkeren Senkung kommen werde als man bisher angenommen habe. Die französische Regulierungsbehörde werde sich sowohl mit der Europäischen Kommission als auch mit anderen nationalen Regulierungsbehörden beraten, um einen möglichst harmonischen Ansatz zu finden.
Im Hinblick auf die France Télécom müsse davon ausgegangen werden, dass sich der Wert der Unternehmensaktie aufgrund der vorgeschlagenen Tarifsenkungen um 1,20 EUR reduzieren würde. Nachdem die Aktie in jüngster Zeit eine gute Entwicklung gezeigt habe und nun attraktiv bewertet sei, könne zu Gewinnmitnahmen geraten werden. Die EPS-Schätzung von Dexia Securities liege für das laufende Jahr bei 2,08 EUR (KGV: 9,7). Für 2009 und 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 2,26 EUR und auf 2,33 EUR. Das Kursziel sehe man bei 23,90 EUR.
Daher vergeben die Analysten von Dexia Securities das Rating "neutral" für das Wertpapier der France Télécom. (Analyse vom 24.10.08) (24.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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