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Philip Morris Outperformer
22.02.2002
Frankfurter Sparkasse
Die Analysten von der Frankfurter Sparkasse stufen die Aktien der Philip Morris Inc. (WKN 851777) weiterhin als Outperformer ein.
Der amerikanische Konzern Philip Morris habe als weltgrößter Tabakproduzent trotz schwacher Konjunktur im vierten Quartal 2001 aufgrund durchgesetzter Preiserhöhungen eine Gewinnsteigerung von elf Prozent auf 2,2 Milliarden US-Dollar ausgewiesen. Bei einem Marktanteil von 50 Prozent in den USA habe der Gewinn je Aktie von 99 (87) US-Cents den durchschnittlichen Analystenprognosen entsprochen.
Aufgrund der US-Tabaksteuererhöhung Ende 2001 habe der sehr profitable Zigarettenbereich, der sich für mehr als die Hälfte des Konzerngewinns verantwortlich zeichne, innerhalb der letzten drei Monate jedoch einen Absatzrückgang zu verbuchen gehabt.
Überzeugend sei der Abschluss der Tochter Kraft gewesen, die mit einer Gewinnsteigerung um 34 Prozent auf 556 Millionen US-Dollar aufwarte. Im laufenden Geschäftsjahr rechne das Unternehmen mit einem Anstieg des Ertrages je Aktie um 9 bis 11 Prozent. Die fundamentalen Daten bei Philip Morris (KGV von neun für 2003; Dividendenrendite von fast fünf Prozent) würden weiterhin überzeugen.
Angepeilt werde ein langfristiges EPS-Wachstum von zehn bis elf Prozent. Als Unsicherheitsmoment würden jedoch die Rechtsstreitigkeiten verbleiben, die sich wahrscheinlich nicht vor 2003 regeln lassen würden.
Die Aktie habe sich jedoch in der Krise des letzten Jahres hervorragend gehalten und glänze mit relativer Stärke zum Index. Bei der Frankfurter Sparkasse wird für die Philip Morris-Aktie ein Outperformer-Rating beibehalten. Jedoch werde der Stop-Loss auf 49,70 Euro erhöht.
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