|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Sika "hold"
23.10.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Sika (ISIN CH0000587979 / WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold".
Aufgrund des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds und der Leistungskennzahlen des 3. Quartals hätten die Analysten ihre Umsatzprognose drastisch gesenkt und Rentabilität in das untere Zielband gesetzt (EBIDTA-Marge 12 bis 14%). Sie hätten ihr EPS für 2008 bis 2010 um 1,3%, 11,8% und 19,3% reduziert.
Mit einem Umsatzanteil von 64% auf dem Gewerbeimmobilienmarkt und 50% auf dem Renovierungsmarkt, habe Sika grundsätzlich eine defensive Position. Das Unternehmen habe auch eine durchschnittliche Visibilität von sechs Monaten. Trotz der augenblicklich schwierigen Konjunkturlage habe Sika Mitte Oktober sein mittelfristiges organisches Wachstumsziel von 8 bis 10% bestätigt, prognostiziere aber unterdurchschnittliches Wachstum in verschiedenen Bereichen und Märkten für 2009.
Die Kennzahlen für das 3. Quartal würden solides Wachstum in der Baubranche zeigen. Dennoch werde Sika der negativen Tendenz rückläufiger Aufträge im Bau in den nächsten Quartalen wohl nicht entkommen können. Angesichts einer möglichen Ausweitung der Marktdurchdringung von Sika erwarte man zumindest gleich bleibende Umsatzzahlen für 2009/10.
Der Industriebereich habe höhere Zyklizität im 3. Quartal gezeigt, in dem der Umsatz organisch um ca. 4,5% gesunken sei. Obwohl das zyklische Automobilgeschäft nur ein Viertel des Umsatzes dieses Bereichs ausmache, sei es aufgrund der starken Absatzabhängigkeit (hauptsächlich deutsche Autohersteller) zurückgegangen. Die Analysten würden keine rasche Erholung erwarten.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Sika-Aktie, senken aber ihr Kursziel von CHF 1.610 auf CHF 1.100, aufgrund ihrer gesenkten Prognose und der Bewertung der Vergleichsgruppe. (Analyse vom 23.10.2008) (23.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken