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Geberit konkreter Anlagevorschlag
22.10.2008
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Für den Analysten der Zürcher Kantonalbank, Martin Hüsler, ist die Aktie von Geberit (ISIN CH0008038223 / WKN 922734) ein konkreter Anlagevorschlag.
Geberit sei der Qualitätswert unter den Bauzulieferern. Der europäische Marktleader in der Sanitärtechnik habe in den letzten Jahren mit überdurchschnittlichen Leistungen geglänzt. Sowohl die Umsatzwachstumsraten als auch die nachhaltig hohen Betriebsgewinnmargen seien das Ergebnis von innovativen Produkten, Kostenführerschaft in der Produktion sowie einer kundenspezifischen Marktbearbeitung, die sich in einer hohen Pricing Power niederschlage.
Im 1. Semester 2008 habe Geberit bei einem organischen Wachstum von 2,7% einen Umsatz von CHF 1.292 Mio. erzielt. Die EBITDA-Marge habe von 26,4 auf 28,2% verbessert werden können und der Reingewinn sei um 12% auf CHF 256 Mio. geklettert. Die größten Märkte für Geberit seien Deutschland (Umsatzanteil 31%), Italien (12%) und die Schweiz (12%).
Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Umfeld im 2. Semester anspruchsvoller geworden sei, weshalb es zur Erreichung der Zielvorgabe eines organischen Wachstums für das Gesamtjahr von 4 bis 6% großer Anstrengungen bedürfe. Die auf Ende 2008 geschätzte EK-Quote von 64% und der Nettocashbestand von CHF 173 Mio. würden Geberit im aktuell schwierigen Umfeld Spielraum für Akquisitionen und Aktienrückkäufe verleihen, was der Aktie zusätzlich Attraktivität verleihe.
Die Geberit-Aktie ist für die Analysten der Zürcher Kantonalbank ein konkreter Anlagevorschlag. (Ausgabe 42 vom 22.10.2008) (22.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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