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Burberry "hold"
14.10.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Aurelie Husson Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des britischen Unternehmens Burberry (ISIN GB0031743007 / WKN 691197) weiterhin mit "hold".
Das Umsatzwachstum von Burberry habe sich gegenüber dem außerordentlich stark verlaufenen ersten Quartal deutlich abgeschwächt. Mit einem Gesamtumsatz von 328 Mio. GBP sei die Konsensschätzung allerdings um 12 Mio. GBP übertroffen worden. Investoren dürften sich vor allem auf das flächenbereinigte Umsatzwachstum konzentrieren, das von 4,5% im ersten Quartal auf 2,6% zurückgegangen sei. Darüber hinaus habe sich in Spanien, wo Burberry 15% des Umsatzes generiere, ein schwächerer Trend gezeigt. Die bisherigen Zielsetzungen zur Bruttomarge seien nicht bestätigt worden. Zudem rechne das Unternehmen nun mit etwas geringeren Verkaufspreisen als zuvor (Preisanstieg von 12% statt 12-13%).
Bei der Société Générale zeige man sich von der starken Entwicklung im US-Geschäft beeindruckt, hier sei aber ab dem Jahresende 2008 mit einer schwächeren Entwicklung zu rechnen. Die Analysten der Société Générale würden nun in ihren Prognosen für Burberry ein Worst Case-Szenario zugrunde legen und für die Geschäftsjahre 2009/10 und 2010/11 ein organisches Wachstum von 2% erwarten. Entsprechend seien die EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2009/10 und 2010/11 von 32,1 auf 31,5 Pence und von 35,4 auf 26,8 Pence reduziert worden. Für das laufende Geschäftsjahr lasse sich somit ein KGV von 10,2 ermitteln. Das Kursziel werde von 4,40 GBP auf 3,60 GBP gesenkt.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der Société Générale die Burberry-Aktie unverändert mit "hold" ein. (Analyse vom 14.10.08) (14.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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