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Sika "hold"
14.10.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Sika (ISIN CH0000587979 / WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold".
Sika habe heute Morgen die Übernahme von Pelplast Utvecklings AB mit Sitz in Vadstena, Schweden, bekannt gegeben. Damit erweitere das Unternehmen sein Technologieangebot im Bereich spezialisierte Epoxidharze für Bodenbelagssysteme. Die finanziellen Details der Transaktion seien nicht bekannt gegeben worden.
Diese ergänzende Übernahme stärke Sikas Marktposition im Segment der Industriefußböden in Nordeuropa. Pelplast werde in Sika Schweden integriert. Das Geschäft stehe im Einklang mit der fokussierten Wachstumsstrategie des Unternehmens und seiner Fähigkeit, bei sich bietenden Möglichkeiten schnell zu handeln. Allerdings stelle Pelplast mit einem Umsatz von CHF 2,2 Mio. pro Jahr nur eine kleine Übernahme dar.
Zwar sei die Auswirkung auf die Finanzzahlen gering, aber die Analysten sähen die Transaktion als weiteren Beweis dafür an, dass das Management seine fokussierte Wachstumsstrategie umsetze. Allerdings habe die jüngste Vorabankündigung der Umsatzzahlen des Unternehmens für das 3. Quartal 2008 die Unsicherheiten verdeutlicht, mit denen es 2009 konfrontiert sei, da die Prognosesicherheit aufgrund der schlechter werdenden Marktbedingungen abnehme.
Daher besteht nach Erachten der Analysten von Vontobel Research kaum Spielraum für eine kurzfristige Neubewertung und sie bestätigen ihr "hold"-Rating für den Sika-Titel (bereinigtes P/E 09E: 7,3, EV/EBITDA 09E: 4,7). Das Kursziel von CHF 1.650 werde weiter überprüft. (Analyse vom 14.10.2008) (14.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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