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Sika "hold"
13.10.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Sika (ISIN CH0000587979 / WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold".
Sika habe am Freitag nach Marktschluss in einer Vorankündigung über die Umsatzzahlen für 9M08 informiert. Das Unternehmen habe einen Nettoumsatz von CHF 3,5 Mrd. generiert (VontE: CHF 3,55 Mrd.), was ein Wachstum von 8,3% in LW ergebe (entspricht VontE: 8,4%). Darin enthalten sei ein negativer Währungseffekt von -5,8% (VontE: -6%). Das Unternehmen werde am 4. November detaillierte Zahlen zum 3Q 08 publizieren.
In LW hätten alle Regionen einen positiven Beitrag geleistet, wobei IMEA (+31,2%) und Latam (+25,3%) die Spitzenreiter gewesen seien. Der Geschäftsbereich Bau habe ein Wachstum von 10,6% in LW verbuchen können, da die Nachfrage nach Infrastruktur- und Industriebauten trotz deutlich schwächerer Märkte in einigen Ländern (USA, England, Irland, Spanien und Neuseeland) hoch geblieben sei. Der Bereich Industrie sei mit einem Plus von 4,8% wegen der schwachen Automobilindustrie weniger schnell vorangekommen. Das mittelfristige Ziel für das organische Wachstum liege für Sika nach wie vor bei 8 bis 10% im Jahr. Doch die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen könnten 2009 in einigen Ländern zu vorübergehend tieferen Wachstumsraten führen.
Insgesamt hätten die Umsatzzahlen von Sika für 9M08 den Analystenschätzungen entsprochen. Wobei sie nach den Halbjahreszahlen 08 angeführt hätten, dass für das Unternehmen das Schlimmste aufgrund der auch 2009 hoch bleibenden globalen Marktunsicherheiten noch kommen könnte. Die Analysten würden ihre Zahlen vor Bekanntgabe der 3Q-Ergebnisse am 4. November nur geringfügig anpassen. Da die Aktien bei einem niedrigen bereinigten P/E 09E von 6.2x (EV/EBITDA: 4.1x) notieren würden, würden die Analysten kurzfristig nur beschränktes Potenzial für eine Neubewertung sehen.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "hold"-Rating und prüfen ihr Kursziel von 1.650 CHF für Sika-Aktie. (Analyse vom 13.10.2008) (13.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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