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Nobel Biocare "buy"
10.10.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analystin von Vontobel Research, Carla Bänziger, stuft die Nobel Biocare-Aktie (ISIN CH0037851646 / WKN A0NH9T) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.
Nobel Biocare habe vor dem regulären Berichtsdatum die Umsatzzahlen für das dritte Quart al 2008 vorgelegt. Der Gruppenumsatz im dritten Quartal 2008 habe sich auf EUR 132,8 Mio. belaufen (Schätzung Vontobel: EUR 150,7 Mio., Konsens: EUR 145,0 Mio.). Das Unternehmen werde am 3. November 2008 die vollständigen Einzelheiten zum dritten Quartal nennen.
Die vierteljährlichen Umsatzzahlen von Nobel Biocare würden die Analystenprognosen um 12% und die Konsensschätzung um 8% verfehlen. In Nordamerika seien die Umsätze um 6,5% in LW gesunken (VtE: +3%) gegenüber +4%, 0% und +10% in den drei vorherigen Quartalen. Das Unternehmen habe in den letzten zwei Septemberwochen eine Marktabschwächung beobachtet.
In Europa habe sich ein negatives Umsatzwachstum von -5,2% in LW ergeben (VtE: +10,3%) gegenüber -5%, -5% und 2% in den drei vorangegangenen Quartalen. Spanien, Italien und Großbritannien hätten schwach geschienen, dagegen habe in Russland Wachstum verbucht werden können. Asien und übrige Länder hätten ein Wachstum von 13,3% in LW (VtE: 30%) bzw. 4% (VtE:9,6%) verzeichnet. Nobel Biocare werde nicht in der Lage sein, sein Gesamtjahresziel eines Umsatzwachstums im niedrigen einstelligen Bereich und insbesondere einer EBIT-Marge von 32,5% zu erreichen.
Die Umsatzzahlen für das dritte Quartal lägen 12% unter den Analysten- und 8% unter den Konsensschätzungen. Das Unternehmen habe nicht aus der Übergangsphase herausgefunden. Biomet, ein Wettbewerber von Nobel Biocare, habe auch ein Wachstum von -1% in LW bei seinem Dentalgeschäft gemeldet (US: -7%). Die Bedingungen auf dem Markt für Dentalimplantate scheinen sich also zu verschärfen, so die Analysten von Vontobel Research. Nobel Biocare werde sein Gesamtjahresziel bei den Umsatzzahlen und der EBIT-Marge verfehlen. Die Analysten würden ihre Schätzungen korrigieren.
Die Analysten von Vontobel Research werden das "buy"-Rating, sowie das Kursziel von CHF 47 für die Nobel Biocare-Aktie überprüfen. (Analyse vom 10.10.2008) (10.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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