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Givaudan "buy"
08.10.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Christian Weiz, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein des Schweizer Unternehmens Givaudan (ISIN CH0010645932 / WKN 938427) nach wie vor mit "buy".
Vor dem Hintergrund des schwierigen Wirtschaftsumfelds habe Givaudan in den ersten neun Monaten eine gute Umsatzentwicklung erzielt. So habe das Unternehmen einen Umsatz von 4,149 Mrd. CHF ausgewiesen und damit sowohl die Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking (3,128 Mrd. CHF) als auch die Konsensschätzung (3,14 Mrd. CHF) übertroffen. Das organische Wachstum habe im dritten Quartal bei 4,2% gelegen (zweites Quartal: 4,1%). Givaudan habe an den bisherigen Zielsetzungen festgehalten. So rechne das Unternehmen für das laufende Jahr mit einem Wachstum, das in etwa jenem des Gesamtmarktes entspreche. Ab 2009 kalkuliere Givaudan jedoch aufgrund einer strategischen Fokussierung auf Sparten mit starken Wachstumsraten sowie infolge der Chancen, die sich auf den Emerging Markets ergeben würden, mit einer Beschleunigung des Umsatzwachstums.
Trotz der stabilen Geschäftsentwicklung sei die Unternehmensaktie aufgrund der aktuellen Turbulenzen an den Kapitalmärkten unter Druck geraten. Die aktuell vorgelegten Umsatzzahlen würden die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking in ihrer Einschätzung bestätigen, dass die jüngsten Kursrückschläge übertrieben seien. Für das laufende Jahr erwarte man ein EPS von 20,48 CHF (KGV: 43,2). Für 2009 laute die EPS-Prognose auf 41,26 CHF (KGV: 21,5). Das Kursziel der Aktie belasse man bei 1.015 CHF.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Givaudan weiterhin "buy". (Analyse vom 08.10.08) (08.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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