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UniCredit "overweight"
02.10.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Francesca Tondi und Erica Noda, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein von UniCredit (ISIN IT0000064854 / WKN 850832) mit "overweight".
Dem Management zufolge sei der Finanzierungsplan für 2008 abgeschlossen. Mithilfe der Liquiditätspuffer werde UniCredit drei Monate bzw. bis Jahresende überleben können, selbst wenn alle Kapitalquellen versiegen sollten. Nach Ansicht der Analysten von J.P. Morgan Securities sei die Lücke in der Interbanken-Finanzierung keine unmittelbare Bedrohung, da der Großteil auf Termineinlagen beruhe. Insgesamt seien die Analysten von J.P. Morgan Securities zu dem Schluss gelangt, dass nicht alle Bedenken des Marktes, welche im vergangenen Monat für einen Kursrückgang von 30% gesorgt hätten, berechtigt seien.
Es sei schwer verständlich, dass der Markt weiterhin eine Dividende von 0,26 EUR je Aktie einpreise und gleichzeitig wegen einer Kapitalerhöhung besorgt sei. Mit einem Verzicht auf die Dividende könnte UniCredit 3,4 Mrd. EUR einsparen. Die EPS-Prognose von J.P. Morgan Securities für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 0,51 EUR und 0,54 EUR, woraus sich ein KGV von 5,1 und 4,8 ermitteln lasse. Im vergangenen Jahr habe UniCredit einen Gewinn von 0,50 EUR erzielt. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 5,20 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von UniCredit "overweight". (Analyse vom 02.10.08) (02.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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