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Banco Santander "buy"
30.09.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Patrick Lee und Sabrina Blanc, Analysten der Société Générale, stufen die Banco Santander-Aktie (ISIN ES0113900J37 / WKN 858872) nach wie vor mit "buy" ein.
Banco Santander werde 400 Mio. GBP für die Spareinlagen von Bradford & Bingley (20 Mrd. GBP) zahlen und erhalte damit gleichzeitig Zugang zu 2,7 Mio. Kunden und 197 Filialen. Weitere Aktivitäten von Bradford & Bingley würden verstaatlicht, so dass die von Banco Santander erworbenen Assets nahezu risikolos seien. Banco Santander plane die Zusammenführung der neuen Assets mit dem Geschäft von Abbey National. Abbey National dürfte nach der Transaktion einen Marktanteil von 13% auf dem britischen Hypothekenmarkt halten. Zudem gehe Banco Santander davon aus, dass die Kostenbasis von Bradford & Bingley um 25% reduziert werden könne.
Nach Ansicht der Société Générale sei die Transaktion aus strategischer Sicht zu begrüßen. Nachdem die Kreditkrise die Schwäche einzelner Banken ans Licht bringe, gehöre Banco Santander zu den starken Playern, die von den aktuellen Marktbedingungen profitieren würden. Man gehe davon aus, dass Banco Santander im laufenden Geschäftsjahr ein bereinigtes EPS von 1,37 EUR erzielen werde (KGV: 8,0). Für 2009 und 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 1,61 EUR respektive 1,87 EUR. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 15,00 EUR.
Auf dieser Grundlage halten die Analysten der Société Générale an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Banco Santander fest. (Analyse vom 30.09.08) (30.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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