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Novo Nordisk "hold"
29.09.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Claudio Werner, stuft die Aktie von Novo Nordisk (ISIN DK0060102614 / WKN A0M9QL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morining Focus" mit dem Rating "hold" ein.
Novo Nordisk habe seinen halbjährlichen Capital Markets Day im dänischen Hillerod veranstaltet. Das Unternehmen habe einen umfassenden aktuellen Überblick über seine F&E-Aktivitäten, den Fertigungsbetrieb und die Marketing-Aussichten gegeben. Bei letzteren sei besonderer Schwerpunkt auf die Maßnahmen außerhalb der USA und außerhalb Europas gelegt worden. Auf der Grundlage dieser neuen Informationen habe die Unternehmensführung keine Änderungen an ihren Vorgaben für 2008 vorgenommen. Da der US-Dollar jedoch seit der letzten Konferenz am 4. August (Zahlen für 2. Quartal 2008) um 7% zugelegt habe, erhöhe sich die Schätzung zum EBIT-Wachstum in DKK (Dänische Krone) um 3% von 22% auf jetzt 25%.
Die langfristige Strategie von Novo baue auf 4 Säulen auf: die Entwicklung der nächsten Generation von Insulinen, Geräten, rFVII-Analoga, HGH und HRT; die Marktpenetration bei neuen Indikationen wie z.B. HGH bei chronischer Dialyse; neue, nicht invasive Wege zur Proteingabe bei Diabetes und Fettleibigkeit; neue Medikamentenklassen wie GLP-1-Analoga, Faktor VIII, X und XIII und Entzündungen.
Die neuen Daten für eine Ausweitung der LEAD6-Studie (Liraglutid) würden gute Ergebnisse bei den Byetta-Patienten aufweisen, die auf Liraglutid umgestellt würden. Eine Vergleichsstudie mit Liraglutid und Januvia/Sitagliptin sei derzeit in Gange, Ergebnisse würden für das dritte Quartal 09 erwartet. Novo sei optimistisch, dass die Liraglutid-Daten im Hinblick auf Patientenzahl und Sicherheitsprofil ausreichen würden, um trotz erhöhter Sicherheitsbedenken seitens der FDA grünes Licht von der amerikanischen Gesundheitsbehörde zu erhalten.
Die nächsten Meilensteine würden die Bekanntgabe des CII-Datums für NN1250 und NN5401 (beides Insulin der nächsten Generation) sowie die Sitzung des FDA-Beratungsausschusses am 2. März 2009 sein. Der USD-Anstieg mache eine leichte Korrektur der EBIT-Schätzung der Analysten erforderlich. Aufgrund geringerer Gewinne aus Hedging-Maßnahmen werde jedoch der Nettoeffekt auf den Unternehmensgewinn minimal sein.
Bei der Veranstaltung habe sich gezeigt, dass Novos Pipeline auf gutem Kurs sei und dass Novo gut auf die Einführung seines GLP-1 Analogs Victoza/Liraglutide vorbereitet sei, sobald die Zulassung dazu erfolge. Die Analysten würden bei ihren relativ vorsichtigen Schätzungen bleiben, da Victoza bald Konkurrenz von Byetta einmal wöchentlich und R1583 einmal wöchentlich bekommen werde und NovoSeven Ende 2010 den Patentschutz verliere.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und ihr Kursziel von DKK 335 für die Novo Nordisk-Aktie. (Analyse vom 29.09.2008) (29.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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