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Cadbury neutral
22.09.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Pablo Zuanic, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewertet den Anteilschein des Unternehmens Cadbury (ISIN GB00B2PF6M70 / WKN A0NJP5) unverändert mit "neutral".
Die Analysten von J.P. Morgan Securities seien weiterhin der Meinung, dass das zweistellige Umsatzwachstum des US-amerikanischen Kaugummigeschäfts in der Vergangenheit ein wesentlicher Faktor für das Gewinnwachstum von Cadbury gewesen sei. Die Kombination aus einer Verlangsamung des Umsatzwachstums und einer schwächeren Preissituation könne sich insgesamt schädlich auf die Margensteigerung des Unternehmens auswirken.
Den Berechnungen von J.P. Morgan Securities zufolge erziele Cadbury im Kaugummigeschäft eine EBIT-Marge im 10 Prozent-Bereich. Eine Senkung der Preise um 2% würde die EBIT-Marge um lediglich 2 Prozentpunkte schmälern, die Gewinne jedoch um 10% beeinträchtigen. Für die Jahre 2008 und 2009 prognostiziere man ein EPS von 29,51 Pence und 33,95 Pence, woraus sich ein KGV von 21,4 und 18,6 ermitteln lasse. Im vergangenen Jahr habe Cadbury einen Gewinn von 24,34 Pence je Aktie erzielt. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 7,10 GBP.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Cadbury weiterhin "neutral". (Analyse vom 22.09.08) (22.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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