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Tiscali neutral
15.02.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Der Aktienanalyst Michael Steib von dem Investmenthaus Morgan Stanley Dean Witter gibt der Aktie des italienischen Internetunternehmens Tiscali (WKN 928860) weiterhin eine neutrale Bewertung.
Tiscali sei kurz davor gewesen, einen Präzedenzfall in der europäischen ISP-Umgebung zu setzen, indem das Unternehmen einen positiven EBITDA erreicht hätte. Tiscali hätte fast sein Ziel erreicht, im 4. Quartal in die Gewinnzone zu kommen und hätte statt dessen einen geringen Verlust bekannt gegeben. Dies hätte geringfügig unter den Erwartungen der Experten für das Jahr 2001 gelegen. Allerdings hätte Tiscali auch über eine sehr starke Ausweitung der Bruttomargen während des Jahres berichtet.
Das Unternehmen scheine nun in der Position zu sein, die Vorzüge des Ausbaus eines eigenen europäischen IP-Netzwerks ernten zu können. Dies würde durch die sich schnell verbessernden Bruttomargen reflektiert. Tiscali scheine nun in der Lage zu sein, sein Versprechen, einen substanziellen positiven EBITDA im Fiskaljahr 2002 zu zeigen, einzulösen. Dies sei basierend auf den Erwartungen der Analysten eines organischen Wachstums in Höhe von 23% und einer Verbesserung der Bruttomargen auf 46% für das Jahr 2002.
Der Aktienexperte Michael Steib von Morgan Stanley Dean Witter hält somit an seiner neutralen Bewertung für Tiscali fest und erhöht den fairen Wert für das Unternehmen auf 10,50 Euro.
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