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Repsol kaufen
11.09.2008
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, stuft die Repsol-Aktie (ISIN ES0173516115 / WKN 876845) mit "kaufen" ein.
Die Zahlen des 2. Quartals 2008 hätten die Erwartungen der Analysten übertroffen. Der bereinigte Nettogewinn sei von 799 Mio. EUR um 13,5% auf 907 Mio. EUR gestiegen. Insbesondere die gestiegenen Preise für Rohöl und Gas hätten sich positiv auf das Ergebnis ausgewirkt. Allerdings würde die Gewinnentwicklung unter der erneut fallenden Kohlenwasserstoff-Förderung sowie der Euro-Aufwertung gegenüber dem US-Dollar leiden.
Der spanische Gaskonzern Gas Natural wolle den drittgrößten spanischen Stromversorger, Union Fenosa, für rund 16,8 Mrd. EUR übernehmen. Dies solle u. a. durch eine Kapitalerhöhung von 3,5 Mrd. EUR finanziert werden. Repsol, die an Gas Natural mit 30,8% beteiligt seien, hätten bereits angekündigt, sich an dieser Maßnahme beteiligen zu wollen.
Diese geplante Kapitalerhöhung bei Gas Natural sowie die sinkenden Gas- und Ölpreise seien die Hauptbelastungsfaktoren für die Repsol-Aktie gewesen. Auch berge der Börsengang der Tochter YPF aufgrund des schwierigen Kapitalmarktumfeldes Risiken. Das Lateinamerika-Risiko könne durch einen weiteren Verkauf von YPF-Aktien - wie bereits im Januar dieses Jahres schon geschehen - weiter abgebaut werden.
Aus Brasilien sei die positive Nachricht gekommen, dass Probebohrungen in Ölfeldern, an denen Repsol mit 25% beteiligt sei, positive Ergebnisse erbracht hätten. Somit könnte der Konzern einen seiner größten Schwachpunkte, die geringen Reserven, abbauen. Nach Ansicht der Analysten sei der Titel auf dem aktuellen Niveau günstig bewertet.
Die Analysten von Independent Research votieren für die Repsol-Aktie mit "kaufen" und reduzieren ihr Kursziel von 26 auf 22 Euro. (Analyse vom 11.09.2008) (11.09.2008/ac/a/a)
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