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Swatch Group "sell"
10.09.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Aurelie Husson Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des Schweizer Unternehmens Swatch Group (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) unverändert mit "sell".
Die Swatch Group habe solide Ergebnisse für das erste Halbjahr ausgewiesen. Das EBIT sei im Vorjahresvergleich um 16% gestiegen und habe damit 5% über der Konsensschätzung gelegen. Infolge einmaliger Belastungen sei das Nettoergebnis allerdings um 8,5% auf 418 Mio. CHF gesunken. Bei der Société Générale sei man über die starken Halbjahreszahlen erstaunt, da man im Vorfeld aufgrund gestiegener Rohstoffkosten, des starken Schweizer Franken, höherer Ausgaben im Zusammenhang mit den Olympischen Spielen und nur begrenzten Preiserhöhungen mit einem Rückgang der EBIT-Marge gerechnet habe. Im ersten Halbjahr hätten sich die Marken der Swatch Group und das Geschäftsmodell jedoch als stärker als erwartet erwiesen.
Man halte die eigene Margenprognose für das Gesamtjahr inzwischen für zu konservativ, sodass man die EBIT-Schätzung für 2008 um 7% auf 1,34 Mrd. CHF angehoben habe. Die EPS-Schätzung für 2008 sei von 17,73 CHF auf 19,11 CHF erhöht worden (KGV: 13,3). Das Kursziel für die Aktie werde von 220,00 CHF auf 235,00 CHF korrigiert. Im Gegensatz zum Management der Swatch Group erwarte man bei der Société Générale im kommenden Jahr eine schwächere Entwicklung im Sektor.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Swatch Group weiterhin "sell". (Analyse vom 10.09.08) (10.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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