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Vinci akkumulieren
10.09.2008
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, rät unverändert zum Akkumulieren der Vinci-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475).
Das Unternehmen habe seinen Umsatz in der ersten Jahreshälfte 2008 um 15,2% auf 15,74 Mrd. Euro gesteigert und das Nettoergebnis sei auf 731 Mio. Euro vorangekommen. Damit habe Vinci die Schätzungen der Analysten von Independent Research leicht übertroffen.
Skeptisch stimme die Analysten dagegen die Prognose des Branchenverbands Euroconstruct, der für 2008 und 2009 in der für Vinci wichtigen Region Westeuropa eine Rezession im Bausektor erwarte. Da der Konzern nur bedingt in Ost- und Zentraleuropa aktiv sei, sei dadurch nur eine bedingte Kompensation möglich. Dagegen stelle für die Analysten das Konzessionsgeschäft eine stabile, konjunkturunabhängige Erlösquelle dar.
Nachdem Vinci Taylor Woodrow übernommen habe, würden die Analysten ihre Gewinnschätzungen leicht adjustieren. Ihre EPS-Prognose für 2008 von 3,64 Euro würden sie beibehalten und die für 2009 von 3,67 auf 3,72 Euro erhöhen.
Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihr "akkumulieren"-Rating für die Vinci-Aktie und passen das Kursziel von 40 auf 41 Euro an. (Analyse vom 10.09.2008) (10.09.2008/ac/a/a)
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