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Cadbury neutral
09.09.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Pablo Zuanic, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewertet den Anteilschein von Cadbury (ISIN GB00B2PF6M70 / WKN A0NJP5) mit "neutral".
Die Ausweitung der Margen von Cadbury sei bislang durch die Mix-Vorteile des schnellen Wachstums des Kaugummi-Geschäfts unterstützt worden. Den Daten von Nielsen zufolge habe Cadbury den Anteil am US-amerikanischen Kaugummi-Markt im FDM-Kanal von 26,5% im Jahre 2003 auf 34,8% gesteigert. Der größte Teil des Marktanteilgewinns sei auf Kosten von Hershey gegangen, deren Marktanteil im gleichen Zeitraum von 9,5% auf 3,6% gefallen sei. Seit dem 17. Mai sei WWY im FDM-Kanal durchgängig schneller gewachsen als Cadbury.
Insgesamt würden die Marktdaten darauf hinweisen, dass sich das Umsatzwachstum von Cadbury derzeit verlangsame. Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden für die Jahre 2008 und 2009 ein EPS von 29,50 Pence und 34,09 Pence prognostizieren, woraus sich ein KGV von 21,6 und 18,7 ermitteln lasse. Im vergangenen Jahr habe Cadbury ein EPS von 24,34 Pence erzielt, woraus sich ein KGV von 26,1 ableiten lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 710,00 Pence.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Cadbury "neutral". (Analyse vom 09.09.08) (09.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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