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LUKoil neues Kursziel
02.09.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Alexander Korneev, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "buy" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum russischen Ölsektor seien die Gewinnerwartungen angepasst worden, was eine Senkung des Kursziels von 163 auf 120 USD zur Folge habe.
Die Upstream-Investitionen der russischen Ölunternehmen seien in den Jahren 2005 bis 2007 um 44% gestiegen, während es bei den globalen Multis 20% gewesen seien. In der gesättigten Region Westsibirien würden angesichts einer sinkenden Produktion in den vergangenen beiden Jahren die Bohrinvestitionen weiter zunehmen.
49% des Investitionswachstums in den letzten Jahren sei dem Aufbau zuzuschreiben, da die Firmen die notwendige Infrastruktur in den neuen Provinzen entwickeln müssten. Dieser Teil der Investitionen werde nun zurückgehen und verstärkten Bohrkapazitäten Platz machen. Drei bis vier Mal so hohe Bohrkosten in den neuen Provinzen im Vergleich zu Westsibirien würden dafür sorgen, dass die Upstream-Investitionen auf einem hohen Niveau bleiben würden.
Der Ausblick für die Investitionen und den Free Cash Flow seien bei LUKoil derzeit volatil.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von LUKoil weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 02.09.08) (02.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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