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voestalpine akkumulieren
29.08.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) weiterhin mit "akkumulieren" ein.
voestalpine habe diese Woche sehr gute Zahlen für das erste Quartal 2008/09 präsentiert, die über den Erwartungen der Analysten gelegen hätten. Umsätze, EBITDA und EBIT hätten genau ihre Erwartungen getroffen. Sowohl die Entwicklung der Mengen, als auch der Preismix hätten über den Erwartungen der Analysten gelegen, weshalb auch die Ergebnisse in Summe positiv überrascht hätten. Die Umsätze hätten organisch sowie durch die Konsolidierung von BÖHLER-UDDEHOLM um 68,5% auf EUR 3.255 Mio. zugelegt. Deutliche Kostensteigerungen auf der Rohstoffseite hätten über Preiserhöhungen bereits im ersten Quartal weitergereicht werden können. Trotz EUR 90,3 Mio. nicht cash-wirksamer Belastung aus der Kaufpreisallokation habe der operative Gewinn von EUR 357,7 Mio. 14% über dem starken Vorjahresquartal, 29% höher als im 4. Quartal 2007/08 und 7% über den Konsensusschätzungen, gelegen.
Auch der unmittelbare Ausblick des Managements sei weiterhin positiv. Der Vorstandsvorsitzende Wolfgang Eder erwarte für die kommenden Monate eine stabil hohe Kapazitätsauslastung und für das Gesamtjahr einen operativen Gewinn zumindest in Höhe des Vorjahres. Außerdem seien die Stahlpreise fast aller Verträge mit Anfang Juli noch einmal deutlich erhöht worden. Auch bei Nahtlosrohren und in der Automotive Division würden die Preise weiter steigen. Während nach Ansicht der Analysten zumindest im nächsten Quartal mit sogar noch stärkeren Ergebnissen zu rechnen sei, werde die Unsicherheit über das wirtschaftliche Umfeld ab 2009, insbesondere für die wichtigen Kundenbranchen Bau, Automobil, Maschinenbau und Konsumgüter, wohl auch weiterhin den Kursverlauf der Aktie bestimmen.
Die Analysten der Erste Bank werden voraussichtlich die Schätzungen für 2008/09 anheben, sehen jedoch vorerst keinen Bedarf einer Anpassung ihres Kurszieles von EUR 44 und der "akkumulieren"-Empfehlung für die Aktie von voestalpine. (Analyse vom 29.08.2008) (29.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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