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LUKoil "buy"
29.08.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Alexander Korneev, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 163 USD.
LUKoil habe mit den Ergebnissen zum zweiten Quartal enttäuscht. Der Umsatz und vor allem das EBITDA seien 0,5% bzw. 15,1% hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Der Nettogewinn habe die Prognose sogar um 16,5% verfehlt.
Verluste aus dem Hedging und Veräußerungen hätten das EBITDA belastet. Bereinigt um diese Einmaleffekte würde das EBITDA aber immer noch 4,4% hinter der Prognose zurückliegen. Es sei möglich, dass sich der Hedging-Verlust im dritten Quartal umkehre, da der Ölpreis im zweiten Quartal bei 140 USD pro Barrel gelegen habe und damit 21% höher als derzeit.
Auch auf Ebene der operativen Ausgaben habe LUKoil enttäuscht. Die Lagerbestände seien sequenziell um 37% gestiegen, da das Unternehmen die Ölkäufe an den internationalen Märkten um 35% gesteigert habe, während die Raffinerieproduktion im Vergleich zum Vorquartal konstant geblieben sei. Auch hier könnte es in den kommenden Quartalen zu einer Umkehrung kommen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von LUKoil weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 29.08.08) (29.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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