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Lloyds TSB neutral
12.02.2002
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Lloyds TSB-Aktie (WKN 871784) mit "neutral".
Lloyds TSB veröffentliche am 15. Februar den Konzerngewinn. Da das Kreditinstitut seine Erträge ausschließlich in Großbritannien generiere, rechne man mit einer stabilen operativen Geschäftsentwicklung. Auch wenn sich Großbritannien bislang von der negativen konjunkturellen Entwicklung habe abkoppeln können, gehe man aufgrund der massiven Kreditausweitung von einer Anhebung der Kreditrisikovorsorge (+80%) aus.
Nachdenklich stimme die zunehmende Verschuldung der britischen Privathaushalte, die 60% der Kunden von Lloyds TSB stellten und deren Kredite mittlerweile im Schnitt 109% des verfügbaren Einkommens betragen würden. Insgesamt rechne man aber mit einer weiterhin hohen Profitabilität von Lloyds TSB (EK-Rendite vor Steuern 34%, Kostenquote 46%), die sich jedoch bereits ausreichend in der hohen Bewertung niedergeschlagen habe (KEKV: 3,92).
Die Empfehlung der Experten von Helaba Trust für Lloyds TSB lautet "neutral".
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