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Ahold "buy"
28.08.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - James Anstead, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Ahold (ISIN NL0000331817 / WKN 851287) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 11,50 EUR.
Wie schon befürchtet seien die Margen im zweiten Quartal ein wenig schwach gewesen. Das bereinigte Einzelhandels-EBIT sei mit 254 Mio. EUR 9% hinter den Prognosen des Marktes zurückgeblieben. "Schuld" daran sei das Geschäft in den Niederlanden, wenn man eine Marge von 6,1% und ein Wachstum von 4,5% als "Verfehlen" bezeichnen wolle sowie der Verlust in Zentraleuropa. Etwas abgemildert worden sei dies durch niedrigere Kosten.
Ahold sei bei der Guidance geblieben, in 2008 eine Retail-Marge von 4,8 bis 5,3% erwirtschaften zu wollen. Die Margenverbesserungen in den USA dürften sich jedoch erst gegen Jahresende einstellen, weshalb man auf die Bekanntgabe der Q4-Zahlen im März 2009 warten müsse.
Zwar seien die verfehlten Erwartungen im Inlandsgeschäft erklärbar und der Verlust im zentraleuropäischen Geschäft keine große Überraschung. Nichtsdestotrotz enthalte der Quartalsbericht nicht viel, was kurzfristig für eine positive Stimmung sorgen könnte. Ahold bleibe aber ein klarer Nutznießer eines stärkeren USD.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Ahold bei ihrer Kaufempfehlung. (Analyse vom 28.08.08) (28.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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