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Georg Fischer "hold"
28.08.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Laager, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Georg Fischer (ISIN CH0001752309 / WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold".
Georg Fischer habe heute angekündigt, alle Anteile der Georg Fischer Verkehrstechnik GmbH in Singen an die SAF-Holland zu verkaufen. Die Georg Fischer Verkehrstechnik produziere und vertreibe Sattelkupplungen und Trilex-Räder für den Nutzfahrzeugsektor und habe 2007 einen Umsatz von rund CHF 100 Mio. erwirtschaftet. Die bisherige Tätigkeit in Singen werde von der neuen Besitzerin mit dem heutigen Management und den 80 Mitarbeitenden unverändert weitergeführt. Die Transaktion bedürfe der Zustimmung der Kartellbehörden. Der Verkaufspreis sei nicht veröffentlicht worden.
Die Analysten würden den Verkauf der Verkehrstechnik-Sparte begrüßen, da diese nicht zu den Kernaktivitäten des Automobilgusses von GF Automotive zähle und daher den Fokus der Division schärfen dürfte. Die verkauften Aktivitäten würden etwas über 4% des divisionalen Umsatzes und 2% der Gruppe ausmachen und seien dementsprechend von nachrangiger Bedeutung. Angesichts des sich eintrübenden Umfeldes im Nutzfahrzeugsbereich würden die Analysten mit einem guten aber nicht sehr hohen Verkaufspreis von ca. CHF 70 bis 100 Mio. rechnen (0,7 bis 1,0x EV/Sales oder 10 bis 14x EV/EBIT).
Der Verkauf schärfe in den Augen der Analysten das Profil der GF Automotive und sollte die Komplexität der Produktions- und Produktbreite etwas reduzieren und so einen Beitrag zur nachhaltigen Verbesserung der Profitabilität leisten.
Dennoch bleiben die Analysten von Vontobel Research angesichts der internen und externen Herausforderungen bei GF Automotive und GF AgieCharmilles vorsichtig und bestätigen ihre "hold"-Einschätzung für die Georg Fischer-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 430 gesehen. (Analyse vom 28.08.2008) (28.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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