|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Swiss Life "hold"
28.08.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Viktor Dammann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Life (ISIN CH0014852781 / WKN 778237) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.
Dank der außerordentlichen Gewinne von CHF 1.490 Mio. aus den Verkäufen von Gottardo und Holland/Belgien habe ein Gewinn von CHF 1.637 Mio. resultiert (die Schätzung der Analysten CHF 1.657 Mio.). Dabei sei zu berücksichtigen, dass der Gewinn des weitergeführten Geschäftes, den die Analysten auf CHF 207 Mio. geschätzt hätten, CHF 152 Mio. erreicht habe. Der Konsens habe bei rund CHF 400 Mio. gelegen. Der tiefere Gewinn der fortgeführten Aktivitäten sei eine Folge der hohen Abschreibungen auf Kapitalanlagen gewesen. Die Nettokapitalverluste hätten CHF 1.209 Mio. erreicht. Die Analysten hätten hier CHF -473 Mio. erwartet.
Der Aktienrückkauf für 2008 von CHF 1 Mrd. werde bestätigt und fortgeführt. Ebenso sollten 2009 rund 600 Mio. (wie schon im Vorjahr) an Dividenden bzw. Nennwertrückzahlungen ausgeschüttet werden.
Angesichts der Turbulenzen an den Finanzmärkten komme das Ergebnis nicht völlig überraschend. Dank dessen, dass den Versicherten vorübergehend im Rahmen ihrer Gewinnbeteiligung geringere Bonusanteile hätten gutgeschrieben werden können, habe Schlimmeres vermieden werden können.
Die Prämien der fortgeführten Aktivitäten hätten um 5% auf CHF 10.888 Mio. zugelegt. Damit habe Swiss Life gegenüber dem Zwischenbericht offenbar hier aufgeholt. Verbesserungsfähig sei die Entwicklung bei AWD. Hier habe ein EBIT-Rückgang von 44% auf EUR 24 Mio. resultiert. Die Einnahmen seien um 14% auf CHF 336 Mio. zurückgegangen.
Die Gesellschaft habe ein Ganzjahresgewinnziel von CHF 1,8 bis 1,9 Mrd. angegeben. Die Schätzung der Analysten liege bei CHF 2.094 Mio. Die neue impliziere, dass im fortgeführten Geschäft nur CHF 0,3 bis 0,4 Mrd. verdient würden. Die Run-Rate müsste aber bei CHF 800 bis 900 Mio. liegen. Der Konsens liege für 2008 eher in dieser Region. Es könnte damit zu einem ähnlichen Kursrückgang wie gestern bei Bâloise kommen. Damit dürfte aber das Gröbste ausgestanden sein, sodass der allfällige Rückschlag für Käufe genutzt werden könne. Die Analysten würden mindestens die Schätzung für 2008 entsprechend der Guidance nach unten anpassen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Swiss Life mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 275 gesehen. (Analyse vom 28.08.2008) (28.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken