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Verbund kaufen
22.08.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Verbund (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) mit dem Rating "kaufen" ein.
Die gestiegenen Strompreise am Spotmarkt und eine überdurchschnittliche Wasserführung seien für die starken Ergebnisse zum Halbjahr verantwortlich gewesen und würden auch zu einem neuen Rekordergebnis am Ende des Jahres führen. Die hohen Strompreise am Terminmarkt würden uns jetzt schon verraten, dass 2009 ein weiteres Rekordjahr folgen werde. Hohe Preise für primäre Energieträger (Öl, Gas, Kohle) seien in erster Linie für diese Entwicklung verantwortlich, aber auch die gestiegenen Kosten für den Bau neuer Kraftwerke sowie die Preise für CO2 Emissionszertifikate.
Aktuell könne man davon ausgehen, dass die Strompreise ihr hohes Niveau beibehalten würden, wenn nicht sogar weiterhin steigen würden. Und das seien natürlich die besten Rahmenbedingungen für den Verbund, dessen Produktionskosten (Wasserkraft) nicht von den Entwicklungen der Rohstoffpreise, etc. abhängen würden.
Die Analysten hätten daher ihre Schätzungen für die kommenden Jahre erhöht: Für 2008 würden sie nun einen Gewinn pro Aktie in Höhe von EUR 2,43 erwarten, und für 2009 und 2010 würden sie EUR 2,86 bzw. EUR 3,19 errechnen. Ihr neues Kursziel betrage EUR 58,5. Der jüngste Kursrückgang Richtung EUR 45 sei sicherlich auch durch den kurzfristigen Rückgang der Ölpreise bedingt gewesen. Allerdings habe sich sehr schnell gezeigt, dass die Strompreise dieser Abwärtsbewegung nicht (vollständig) gefolgt seien. Die aktuellen Strompreise würden deutlich über den langfristigen Annahmen der Analysten liegen.
Das sich somit ergebende Kurspotenzial veranlasste die Analysten der Erste Bank, die Verbund-Aktie wieder auf "kaufen" zu stufen. (Analyse vom 22.08.2008) (22.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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