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Santhera Pharmaceuticals "buy"
22.08.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Santhera Pharmaceuticals (ISIN CH0027148649 / WKN A0LCUK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Santhera Pharmaceuticals habe heute Morgen die Zahlen zum 1H/2008 veröffentlicht, die im Rahmen der Schätzungen der Analysten gelegen hätten. Erwartungsgemäß habe Santhera Pharmaceuticals im Berichtszeitraum keinen Gewinn verbuchen können. Der Betriebsverlust habe -CHF 22,6 Mio. (VontE: -CHF 23,5 Mio.), der Reinverlust -CHF 23,3 Mio. (VontE: -CHF 22,6 Mio.) betragen.
Santhera Pharmaceuticals habe die Zielwerte und einen anhaltend hohen Barmittelverbrauch bestätigt, was sich mit den Prognosen der Analysten decke. Die Pipeline habe keine Verluste erlitten, die Phase II/III-Versuche zu SNT-MC17 (Idebenone) dürften jedoch erst im 1H/2009 beginnen (vorher 2H/2008).
Wie erwartet seien in dieser Berichtsperiode keine Umsatzerlöse verbucht worden. Der Forschungs- und Entwicklungsaufwand habe -CHF 15,7 Mio. (VontE: -CHF 14,3 Mio.) betragen und die laufenden Kosten (inklusive M&S-Kosten) einschließlich übrigen Aufwands hätten sich auf -CHF 6,9 Mio. (VontE: -CHF 9,2 Mio.) belaufen. Der operative Verlust sei mit -CHF 22,6 Mio. (VontE: -CHF 23,5 Mio.) beziffert worden.
Unterhalb der Betriebsgewinnschwelle habe Santhera Pharmaceuticals einen Verlust wegen der Neubewertung von Hedging-Kontrakten erlitten. Daher habe der Finanzaufwand netto -CHF 0,635 Mio. (VontE: +CHF 0,95 Mio.) betragen. Der Reinverlust habe -CHF 23,3 Mio. (VontE: -CHF 22,6 Mio.) betragen.
Die Pipeline scheine immer noch gut gefüllt. Santhera Pharmaceuticals bestätige, dass die beiden wichtigen Studien MICONOS und IONIA auf Kurs seien und die Population bis Ende Jahr vollzählig sein sollte. Für die IONIA-Studie hätten sich 51 Patienten gemeldet (wie gemäß Studienprotokoll erforderlich), doch Santhera Pharmaceuticals wolle mehr Patienten werben, um die Aussagekraft der Statistik zu erhöhen.
Bei der Idebenone Phase-II/III-Studie bei DMD gebe es eine erneute Verzögerung um ein halbes Jahr, der Beginn sei nun für das 1. Halbjahr 2009 geplant. Omigapil (SNT317) Phase-II/III-Studie sollte zum Jahresende beginnen, sei aber nun verschoben worden.
Santhera Pharmaceuticals habe bekräftigt, dass der Barmittelverbrauch im gleichen Tempo wie im 1. Halbjahr 2008 anhalten dürfte, was den Prognosen der Analysten für das Geschäftsjahr 2008 entspreche.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 134 für die Aktie von Santhera Pharmaceuticals. Die nächsten wichtigen Meldungen würden den Abschluss der entscheidenden Phase-III-Versuche mit Idebenone (MICONOS, IONIA), die Lancierung von Idebenone in Kanada und die erwartete Zulassung von Swissmedic betreffen. (Analyse vom 22.08.2008) (22.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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