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Ciba "underweight"
20.08.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Neil Tyler, Heidi Vesterinen und Marcus Diebel, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des schweizerischen Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) weiterhin mit "underweight" ein.
Die Unfähigkeit des Unternehmens, die Preise zum Ausgleich der im zweiten Quartal um 10% gestiegenen Rohstoffkosten anzuheben, verdeutliche zwei Mängel des Geschäftsmodells von Ciba: Erstens würden die Kunden den Produkten von Ciba nicht genug Wert beimessen und zweitens weise das Margen-Management fundamentale Schwächen auf, da sich die Entwicklung der Rohstoffpreise anscheinend von den Produktumsätzen abgekoppelt habe.
Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden die gesteigerten Bemühungen zum Verkauf der Sparten Paper Chemicals und Printing Inks skeptisch beobachten, da die aktuelle Performance des Geschäfts auf dem Verkaufspreis lasten werde. Abgesehen davon würde Ciba mit einer Veräußerung einige Chancen für eine Verbesserung des Portfolios verlieren. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Jahre 2008 und 2009 werde von 4,00 CHF auf 3,23 CHF und von 4,26 CHF auf 3,56 CHF gesenkt, woraus sich ein KGV von 8,3 und 7,6 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 25,00 CHF auf 20,00 CHF herabgestuft.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Ciba unverändert "underweight". (Analyse vom 20.08.08) (20.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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