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Arpida "buy"
20.08.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Markus Metzger, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Arpida (ISIN CH0021218067 / WKN A0EAKH) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Die heute Morgen von Arpida veröffentlichten Zahlen zum ersten Halbjahr 2008 hätten über den Analysten- und Markterwartungen gelegen. Das Nettoergebnis habe sich auf CHF -20,3 Mio. belaufen und damit die Konsens- sowie Analystenprognosen um CHF 6 Mio. bzw. CHF 5 Mio. (Schätzung: CHF -26 Mio.) übertroffen. Im ersten Halbjahr seien für die operative Tätigkeit liquide Mittel von durchschnittlich CHF 3,2 Mio. pro Monat verwendet worden. Dieser Wert dürfte im zweiten Halbjahr infolge des Ausbaus der kommerziellen Geschäftsressourcen im Einklang mit den Erwartungen der Analysten steigen.
In Anbetracht der strikten Kostenkontrollen im ersten Halbjahr 2008 würden die Analysten ihre indikative Schätzung für das Nettoergebnis des Geschäftsjahres 2008 um CHF 5 Mio. auf rund CHF -48 Mio. anheben. Die liquiden Mittel hätten sich Ende Juni auf CHF 68 Mio. belaufen. Man gehe davon aus, dass die Nettocashbestände zum Jahresende rund CHF 40 Mio. erreichen würden. Dies werde zusammen mit bestimmten Auslizenzierungsoptionen (TLT, iclaprim in Japan und möglicherweise in Europa) dem Unternehmen die erforderliche finanzielle Flexibilität verschaffen, um die Lücke bis zur erwarteten Lancierung von iclaprim im Jahr 2009 zu schließen.
Patientenaufnahme in Phase-III-Studie mit TLT schreite plangemäß voran. Patientenaufnahme in Switch-Studie (Umstellung von einer intravenösen Behandlung zu oral zu verabreichendem iclaprim zur Behandlung von Hautinfektionen) scheine besser als geplant zu verlaufen. Gleichzeitig könnte allerdings die Aufnahme von Patienten für die Indikation Pneumonie mit intravenös verabreichtem iclaprim mehr Zeit beanspruchen als ursprünglich erwartet.
Die Ergebnisse für 1H08 hätten die Erwartungen deutlich übertroffen und die Schätzungen der Analysten für das Geschäftsjahr 2008 würden entsprechend heraufgesetzt. Die "buy"-Empfehlung der Analysten von Vontobel Research basiert in hohem Masse auf der Erwartung, dass iclaprim im Januar 2008 die Zulassung der FDA erhalte, d.h. die Anleger hätten es hier mit einem typischen "Ja/Nein"-Faktor zu tun.
Das Unternehmen habe die Einstellung von T. Bruno bekannt gegeben, der Marketing-Know-how aus seinen bisherigen Tätigkeiten bei großen Pharmaunternehmen im Bereich Antiinfektiva (z.B. Zyvox) mitbringe. Die Analysten würden bis zum PDUFA-Datum nicht mit größeren Impulsen rechnen und die Anberaumung einer Sitzung des Beratungsausschusses vor Ende der Prüfungsfrist könnte Kursturbulenzen auslösen. Die Telefonkonferenz finde um 15.00 MEZ statt.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Arpida-Aktie mit dem Rating "buy". (Analyse vom 20.08.2008) (20.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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