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Genentech Downgrade
15.08.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Yaron Werber, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Genentech (ISIN US3687104063 / WKN 924632) von "buy" auf "hold" zurück, erhöht aber das Kursziel von 91 auf 108 USD.
Es werde damit gerechnet, dass Roche einen Aufschlag von 21% auf das ursprüngliche Übernahmeangebot von 89 USD je Aktie zahlen werde. Investoren sollten der Aktie aber nicht hinterher jagen, da die mögliche Prämie im Vergleich zum Aktienkurs nicht mehr attraktiv genug sei.
Anlässlich einer Analystenpräsentation habe Roche geäußert, den Deal unter Dach und Fach bringen zu wollen und sich zuversichtlich gezeigt, mit den unabhängigen Mitgliedern des Boards ein zufriedenstellendes Angebot verhandeln zu können. Die Unternehmenskultur von Genentech solle beibehalten werden.
Auf Basis eines Angebots von 89 USD sehe man Genentech erheblich unterbewertet. Aktien könnten am freien Markt nicht zu einem solchen Preis gekauft werden, womit die Möglichkeit einer feindlichen Übernahme ausgeschlossen sei.
Der schwache USD und niedrigere Zinsen würden Roche eine einmalige Gelegenheit geben, Genentech zu kaufen. Der Deal würde schon schnell Nutzen bringen (bei 89 USD bereits im ersten Jahr). Insofern habe Roche noch Spielraum die Offerte aufzubessern.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Genentech nunmehr zu halten. (Analyse vom 15.08.08) (15.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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