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Winterthur Technologie akkumulieren
14.08.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Winterthur Technologie (ISIN CH0021892606 / WKN A0ER2Y) nach wie vor mit "akkumulieren" ein.
Winterthur Technologie habe Ende dieser Woche ein gutes erstes Halbjahr 2008 vermeldet. Der Schleifmittelspezialist habe ein deutliches Umsatzwachstum von 131% auf EUR 113,8 Mio. vermeldet. Bereinigt um die Umsatzbeiträge der letzten Sommer akquirierten Wendt-Gruppe habe ein organisches Wachstum von rund 5,5% erzielt werden können. Besonders erfreulich hätten sich auch die BRIC-Länder sowie Osteuropa mit jeweils deutlich zweistelligem Umsatzwachstum entwickelt. Das EBIT habe deutlich um 104% auf EUR 15,9 Mio. gesteigert werden können. Ebenfalls sehr stark entwickle sich weiterhin der operative Cashflow mit EUR 11,6 Mio. Die Nettoverschuldung habe um 10% auf rund EUR 65 Mio. reduziert werden können.
Das Management von Winterthur erwarte für 2008 weiterhin eine EBITDA-Marge von 18 bis 19% (dies entspreche den Erwartungen der Analysten). Bezüglich des Umsatzwachstums vertraue das Management unverändert den starken Märkten in Asien sowie Zentral- und Osteuropa. Die Analysten würden aufgrund ihrer erst kürzlich vorgelegten Analyse keinen Revisionsbedarf sehen.
Die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für die Winterthur Technologie-Aktie lautet weiterhin "akkumulieren" mit einem Kursziel von CHF 68,6 (EUR 42,3). (Analyse vom 14.08.2008) (14.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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