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Ciba "sell"
12.08.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Ciba (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) von "hold" auf "sell" herunter.
Ähnlich wie Clariant dürfte Ciba den Großteil der benötigten Rohstoffe durch Kontrakte mit einer durchschnittlichen Dauer von sechs Monaten beziehen. Da die meisten Rohstoffpreise im vierten Quartal 2007 und ersten Quartal 2008 deutlich gestiegen seien, werde sich die Welle der Preiserhöhungen im zweiten Halbjahr 2008 bemerkbar machen. Darüber hinaus sehe die zukünftige Entwicklung der Rohstoffkosten nicht viel besser aus, selbst wenn der Ölpreis unter 100 USD je Barrel sinken sollte.
Nach Ansicht der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking schließe sich das Fenster für mögliche Margenverbesserungen bereits. Wenn ein Unternehmen die Margen in einem zyklischen Aufschwung nicht steigern könne, werde es dazu auch in einer schwierigeren Situation nicht in der Lage sein. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 2,71 CHF und 1,29 CHF, woraus sich ein KGV von 12,4 und 25,9 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 26,00 CHF.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "sell" für die Aktie von Ciba. (Analyse vom 12.08.08) (12.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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