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Royal Bank of Scotland akkumulieren
11.08.2008
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Independent Research, Pierre Drach und Markus Armer, empfehlen weiterhin, die Aktien der Royal Bank of Scotland (ISIN GB0007547838 / WKN 865142) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe vor allem aufgrund der bereits angekündigten Abschreibungen in Höhe von 5,9 Milliarden GBP im Zuge der Finanzmarktkrise im ersten Halbjahr 2008 einen Nettoverlust nach Minderheiten von 761 Millionen GBP verzeichnet. Der Vorsteuerverlust habe sich auf 691 Millionen GBP belaufen. Zusätzlich sei das Ergebnis durch höhere Wertberichtigungen im Kreditgeschäft belastet worden. Die Kernkapitalquote habe sich auf 5,7% belaufen und solle bis Jahresende mittels Aktivaverkäufen auf 6% gesteigert werden.
Auf Segmentebene sei im Kapitalmarktgeschäft bedingt durch die Abschreibungen ein operativer Verlust von 2,49 Milliarden GBP angefallen. Das britische Privat- und Firmenkundengeschäft habe allerdings mit einem operativen Ergebnis von 2,12 Milliarden GBP positiv überrascht. Die konjunkturelle Abkühlung in Großbritannien sowie der rückläufige britische Immobilienmarkt würden aber nach Ansicht der Analysten von Independent Research für eine hohe Ergebnisunsicherheit sorgen. Die EPS-Prognosen für 2008 und 2009 habe man auf 15 bzw. 36,10 GBp gesenkt. Das Kursziel werde weiterhin bei 250 GBp gesehen.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Royal Bank of Scotland zu akkumulieren. (Analyse vom 11.08.2008) (11.08.2008/ac/a/a)
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